外汇行情中什么是波动率?
发布网友
发布时间：2025-01-04 03:52
共1个回答
热心网友
时间：2025-01-16 19:25
波动率是衡量标的资产投资回报率变化程度的一种指标，统计上通常以复利计标的资产投资回报率的标准差来表示。经济意义上，波动率主要源于三个因素：宏观经济因素影响特定产业，造成系统风险；特定事件冲击个别企业，形成非系统风险；投资者心理变化对股票价格的影响。波动率是一个变量，分为实际波动率、历史波动率、预测波动率和隐含波动率四种。
实际波动率，也称为未来波动率，衡量期权有效期内投资回报率的波动程度，因其随机性，无法精确计算，只能通过方法得到估计值。历史波动率是投资回报率在过去一段时间的波动率，通过标的资产市场价格的历史数据反映，计算出波动率数据，运用统计推断方法估算标准差，得到估计值。若实际波动率不变，历史波动率可能接近实际波动率。
预测波动率，或预期波动率，用于期权定价模型，是通过统计推断方法预测实际波动率，用于确定期权理论价值。在讨论期权定价时使用的波动率通常指预测波动率，与历史波动率不同，后者是理论和认识的基础，而预测波动率基于对实际波动率的理解。预测还可来自经验判断等。
隐含波动率是市场参与者在期权交易中对实际波动率的预期，反映在期权定价过程中。理论上，通过期权定价模型，可以求解出实际波动率，其值即隐含波动率。模型给出期权价格与参数之间的关系，代入已知参数及实际市场价格，解出未知量，得到隐含波动率。它是市场实际波动率的预期，对期权定价至关重要。
为了获得期权定价所需的波动率，通常使用预测波动率，以历史波动率估计为常见方法。更优策略是结合定量和定性分析，以历史波动率为初始值，根据新数据不断调整，最终确定波动率。这样得到的波动率更准确地反映标的资产价格的实际波动情况。
