私募基金和对冲基金的区别
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5私募基金和对冲基金
什么是私募基金私募基金是指向一些个*户或机构大户私下募集资金建立基
金为其管理资产也就是所谓为特定对象所作的特定服务
他们对客户有一定的资产规模的要求并限定在一定数目之内例如它规定如果
一家收入在过去两年每年30万美元以上就可以成为有资格的投资者
大部分私募基金的投资风格为常规投资少部分为对冲基金
所谓"对冲" Hedge, 是指其一种投资方法相对于常规的基金其主要投资手段是
Long-做多偶尔也Short-做空) 对冲基金主要运用一些非常规的投资手段如
套利手段衍生物工具承受高风险以寻求巨额回报利益分配机制有很大差别
SEC主要监管共同基金因为他们的职责是保护中小投资者
所以在一个成熟的资本市场如美国存在着 Alliance Capital, Fidelity,
WAMCO等大型投资管理公司也存在着无数小的专项资产管理公司还有投资银行
的资产管理部如 ML Mercury, MSAM, GSAM 等此外还有引人瞩目的对冲基金如
Quantum, Tiger, LTCM 等他们构成了一个色彩缤纷的机构投资者群体
对冲基金的积极意义
四境外机构投资者的作用及现状
1机构投资者的作用
机构投资者集中社会资源形成规模效应对上市公司提出疑问甚至控告从而形
成有效监督
机构投资者和上市公司是证券市场的"矛"与"盾"他们之间的相互依存相互制约关
系是欧美发达资本市场得以健康发展的重要因素
机构投资者监督上市公司是"市场监管市场"理念的最好体现在美国90以上的
市场违法乱纪行为是由机构投资者举发后发现的
2证券市场的理想结构
机构投资者是美国资本市场买方的主要力量其出现是市场自己发展和选择的结果,
是社会分工进一步细化的必然
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开放和封闭的区别。
对冲基金(Hedge
Fund)
对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”，点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略，而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类，尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed
Debt)。
由于一般共同基金规定不能卖空，对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今，对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆，反而是以追求最大报酬为目的，多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。
对冲基金多为开放式基金，而私募基金多为封闭基金，但是对冲基金常会以私募的方式进行募集。
相对于私募基金，对冲基金的流动性较低，且常会要求投资者在一定期间内不得任意赎回。对冲基金的基金规模可达数十亿美元，在杠杆作用下的基金总资产则更高。而私募基金就规模大小差异很大，而且没有杠杆作用。
