上海财经大学《国际投资学》课程模拟试卷18答案

资本资产定价（CAPM）、预期收益、预期风险 一国政府机构、国际性组织

催化原则、商业原则、特殊贡献原则 跨国购并、绿地投资 国外分公司、国外子公司

二、CCCBA BDCAC

三、√√╳╳╳ 四、名词解释

1．欧洲股权是指在面值货币所属国以外的国家或国际金融市场上发行并流动的股票。 2．横向并购是指当购并与被购并公司处于同一行业，产品处于同一市场时的购并方式。 3．QDⅡ是指“合格境内机构投资者”，QDⅡ制度即合格境内机构投资者制度，是在外汇管制下资本市场开放的权宜之计，即指在资本项目未完全开放的国家，允许本国投资者通过特许的机构投资者，投资境外资本市场的一种制度。

4．国际投资环境评价是国际投资者根据国际投资的具体需要对东道国投资环境所作的系统评估，它是国际投资决策的重要依据。

5. Black－Scholes期权定价模型以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛应用于企业债务定价和企业投资决策分析。 五、简答题

1．出口信贷的特点有：（1）出口信贷不同于一般与贸易有关的融资；（2）出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率，利差由国家补贴；（3）作为官方自主的政策性贷款，许多国家设有专门的信贷部门或机构负责；（4）出口信贷与信贷保险相结合，并由国家担保。

2．国际合作经营与国际合资经营的不同之处有：（1）合作经营是契约式合营，合资经营是股权式合营；（2）合作经营企业可以是法人，也可以是非法人，而合资经营企业均是法人；（3）合作经营审批较合资经营更为简便。

3．纳斯达克市场的主要特征有：（1）技术上的先进性；（2）独特的做市商制度；（3）上市标准的宽松性；（4）全球化的发展战略。

4．外国直接投资对东道国的技术进步效应通过两条渠道发挥作用：（1）跨国公司通过国际直接投资的方式将先进技术转移给设立在东道国的分支机构或直接转移给其他机构，对东道国的技术进步产生直接效应。（2）跨国公司设立在东道国的分支机构产生的技术扩散和溢出效应，对东道国技术进步产生间接效应。

5．双边性国际直接投资国际法规范的主要形式有：（1）友好通商航海条约；（2）双边投资保证协议；（3）双边促进和保护投资协定。

七、案例分析 提示性答案：耐克公司赖以成长壮大的秘密不在于制造环节，而在于其对产品设计和广告营销环节的控制，这用价值链原理很容易解释。因为在运动鞋行业，其制造环节料重工轻，规模经济效益有限，生产工艺成熟，而其研究和广告推销环节，固定成本高，产品的广告边际成本低，经济规模效应高，是应该关键控制的战略环节。

耐克球鞋在市场上主要是依靠其最佳设计和高档品牌为号召，不惜重金聘请了乔丹等顶级明星在美国电视节目收视率最高的黄金时间做广告，成功地塑造了耐克球鞋的高档名牌形象。耐克这种“抓住设计，营销，外包生产制造”的价值链战略是其成功的奥秘所在。 这个案例给我们的重要启示是：通过价值链分析来剖析企业竞争优势，从而确定正确的经营战略是企业成功的关键之一。